Олег Макаренко (olegmakarenko.ru) wrote,
Олег Макаренко
olegmakarenko.ru
Categories:

Плохие предчувствия по поводу рубля



Похоже, в России запускают печатный станок. Может, всё ещё и обойдётся, но я на всякий случай придушил до минимума и свои рублёвые банковские счета, и свои рублёвые облигации. Если раньше сторонники взвешенной политики последовательно отбивали все атаки проповедников вертолётных денег, то теперь мы присоединились к клубу отложенной инфляции: печатный станок уже начал своё зловещее дело.

Полтора триллиона рублей, которые пошли первым траншем, несущественны, это небольшая сумма для российской финансовой системы. Проблема в том, что один раз начав печатать деньги, потом очень сложно остановиться. Исторический опыт показывает, что дальше с большой долей вероятности мы напечатаем ещё полтора триллиона, потом ещё 15, потом ещё 150, и так далее, пока система не пойдёт в такой разнос, что придётся резко рвать стоп-кран.

Инфляцию называют «налогом на бедных», но это только половина правды. Вторая половина правды заключается в том, широкие народные массы инфляцию… одобряют. Учёные проводили эксперимент, спрашивали на улицах случайных людей: согласитесь ли вы на увеличение инфляции в стране на 5%, если мы прямо сейчас выдадим вам на руки 50 долларов? Большая часть опрошенных искренне недоумевала — неужели кто-то в здравом уме откажется получить 50 баксов за просто так?

Если вы думаете, что опрошенные делали в уме хитрые расчёты, предполагая, будто инфляция оживит экономику либо уменьшит их личное кредитное бремя, спешу вас разочаровать. Ход мысли опрошенных был проще и прямолинейнее: 50 долларов в кармане — это здорово, им вот прямо сейчас не хватает полтинника на что-то важное, а инфляция — это какая-то муть для высоколобых умников, которая никак не влияет на реальную жизнь.

На самом деле, конечно же, инфляция экономике вредна. Мы все помним девяностые годы, и потому мне не надо вдаваться в пространные теоретические объяснения, чтобы проиллюстрировать этот очевидный факт. Большой вред экономике приносят и бесплатные кредиты: они переводят конкуренцию из здоровой плоскости «кто лучше зарабатывает деньги» в нездоровую плоскость «кто крепче дружит с банкирами». Заканчивается это неизменно плохо, что мы видели не так давно на примере планово-дотационной экономики СССР. Бесплатные кредиты, которые после смерти Сталина начали раздавать колхозам и заводам, привели к закономерной деградации: колхозы не могли обеспечить страну продовольствием, заводы производили дорогие и низкокачественные товары. Одновременно с печатью рублей советское руководство зажимало цены, из-за чего в магазинах был дефицит самых простых товаров.

Нам опять сильно подгадила Америка. Если бы доллар вошёл в штопор гиперинфляции хотя бы этой весной, у противников печати денег появился бы очень убедительный аргумент. К сожалению, пока что финансовая катастрофа в США только набухает: несмотря на очевидные признаки неизлечимой болезни, доллар по-прежнему стабилен, а пузыри на рынках выглядят издалека довольно прочными.

В общем, коллеги, у меня плохие предчувствия по поводу рубля, — не такие плохие, как по поводу доллара и евро, но всё же достаточно плохие, чтобы я принял решение переложиться в защищённые от инфляции активы. Пока что ещё ничего непоправимого не произошло, и я надеюсь, что моя мера предосторожности окажется излишней. Тем не менее мы с вами знаем, что бывает, когда весёлая компания собирается «хлопнуть всего по одной рюмочке и разойтись». Сейчас наши власти находятся именно в такой ситуации.


PS. Для юристов: информация и частные мнения, представленные в этом тексте, носят исключительно субъективный характер, не содержат гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не являются заявлениями о возможных выгодах, связанных с методами управления активами. Также эта информация и частные мнения не являются обещаниями выплаты дохода и не являются прогнозом цен на какие-либо ценные бумаги. Автор не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования данной информации.

Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    Help
  • 315 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
indigoroman

indigoroman

June 17 2020, 08:13:18 UTC 3 years ago

"Полтора триллиона рублей, которые пошли первым траншем".
Про что речь?
И почему именно это действо вы относите к печатанию денег?
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 08:14:14 UTC 3 years ago

Это моё оценочное суждение. Я блогер, я так вижу.
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
ext_1423193

Dmitry Prokopenko

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
father_gorry

father_gorry

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
75dc287ea30b451

75dc287ea30b451

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
75dc287ea30b451

75dc287ea30b451

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
75dc287ea30b451

75dc287ea30b451

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
75dc287ea30b451

75dc287ea30b451

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
indigoroman

indigoroman

3 years ago

  • New comment
renics

renics

3 years ago

  • New comment
pz_true

pz_true

June 17 2020, 08:13:56 UTC 3 years ago

А откуда инфа про первую полторашку?
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 08:18:43 UTC 3 years ago

В открытых источниках всё есть, это не какой-то таинственный инсайд.
fornike

fornike

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
fornike

fornike

3 years ago

  • New comment
renics

renics

3 years ago

  • New comment
vasiliystavenko

vasiliystavenko

3 years ago

  • New comment
stalinist_53

stalinist_53

3 years ago

  • New comment
vasiliystavenko

vasiliystavenko

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
wowka13

wowka13

3 years ago

  • New comment
lombardgini

lombardgini

3 years ago

  • New comment
ezdakimak

ezdakimak

3 years ago

  • New comment
wowka13

wowka13

3 years ago

  • New comment
ezdakimak

ezdakimak

3 years ago

  • New comment
katmoor

katmoor

June 17 2020, 08:19:47 UTC 3 years ago

Бесплатные кредиты, которые после смерти Сталина начали раздавать колхозам и заводам, привели к закономерной деградации

Да?

А какие еще оставались варианты у коммуняк? Обанкротить и закрыть свои собственные заводы?
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 08:24:08 UTC 3 years ago

Сталинский вариант вполне работал бы и дальше. Держать уровень жизни населения около минимальной отметки, вести жёсткую финансовую политику. Советский народ страдал бы, но экономика была бы довольно прочной.
richi_e

richi_e

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
richi_e

richi_e

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
jack88merkin

jack88merkin

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
zigurd

zigurd

3 years ago

  • New comment
adamantiumchair

adamantiumchair

3 years ago

  • New comment
katmoor

katmoor

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
ext_2191955

Александр Фидель

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
ddem1979

ddem1979

3 years ago

  • New comment
ext_2191955

Александр Фидель

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
vnukkulaka

vnukkulaka

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
ext_2722809

Александр Белобабченко

3 years ago

  • New comment
ank521

ank521

3 years ago

  • New comment
2 more comments Expand
tari_bird

tari_bird

June 17 2020, 08:21:24 UTC 3 years ago

А что такое защитные активы?
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 08:24:59 UTC 3 years ago

Конкретно в этой статье я имел в виду активы, которые не обесценятся в случае сильной инфляции рубля.
tari_bird

tari_bird

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
tari_bird

tari_bird

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
tari_bird

tari_bird

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
tari_bird

tari_bird

3 years ago

  • New comment
paladin_sveta

paladin_sveta

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
pivovaroffs

pivovaroffs

3 years ago

  • New comment

Deleted comment

rmn_q

rmn_q

3 years ago

  • New comment
vnukkulaka

vnukkulaka

3 years ago

  • New comment
tari_bird

tari_bird

3 years ago

  • New comment
ext_487600

Леонид Костин

June 17 2020, 08:22:42 UTC 3 years ago

проблема по сути не в рубле а в долларе , их слишком быстро печатают , что рубль вернётся на отметку ниже 70 не ожидали даже оптимисты , и заслуга в этом как раз на ФРС. Пока они печатают инфляция нам не грозит
ext_3642769

Ивано Иванов

June 17 2020, 08:30:52 UTC 3 years ago

Евро тоже печатают наперегонки с баксом?
frost_11

frost_11

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
frost_11

frost_11

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
frost_11

frost_11

3 years ago

  • New comment
ext_5247938

евгений сидоров

3 years ago

  • New comment
buck_sleezy

buck_sleezy

3 years ago

  • New comment
ext_5247938

евгений сидоров

3 years ago

  • New comment
jack88merkin

jack88merkin

3 years ago

  • New comment
john_f_nash

john_f_nash

3 years ago

  • New comment
nirvank0

nirvank0

3 years ago

  • New comment
hunterms

hunterms

June 17 2020, 08:23:16 UTC 3 years ago Edited:  June 17 2020, 08:23:24 UTC

Есть только один вопрос, почему "начал"? Печатный станок никогда не останавливался. Только наличка(М0) в нашей стране с 2000 года выросла с 266 миллиардов до текущих 11 триллионов. И это не разовая акция, каждый год печатали огромные суммы. У центробанка за 20 лет в одном месте не нашёл, поэтому ссылка на агрегатор
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 08:25:54 UTC 3 years ago

Мне кажется, что сейчас ситуация качественно отличается от того, что было раньше.
frost_11

frost_11

June 17 2020, 08:23:27 UTC 3 years ago

Ну вот и хорошо. Главное было заранее найти подходящие для вложения активы. Например в марте. Например акции TSLA
petrucchio

petrucchio

June 18 2020, 08:23:38 UTC 3 years ago

А ещё лучше в ноябре 19)
zigurd

zigurd

June 17 2020, 08:27:59 UTC 3 years ago Edited:  June 17 2020, 09:16:22 UTC

«На самом деле, конечно же, инфляция экономике вредна.»А про виды инфляции: гиперинфляция, галопирующая, ползучая, стагфляция… в финансовой клубе зеленой свиньи рассказывают?
Или про уравнение обмена Фишера, где показана связь скорости обращения денег, денежной массы, инфляции и уровня производства?
Потому что увеличение денежной массы — это проинфляционный фактор, а вот скорость обращения денег сейчас (в условиях пандемии она снижается) — дезинфляционный.

novikoff_a

novikoff_a

June 17 2020, 15:25:02 UTC 3 years ago

забудь про эту чушь.
если есть свободные рубли - переводи в золото
zigurd

zigurd

3 years ago

  • New comment
ext_631450

nilov70

June 17 2020, 08:28:18 UTC 3 years ago

Фриц, а вы https://absolute-rating.mirtesen.ru/blog/43775806096/Deneg-ne-napechatali-Banki-provalili-auktsion-TSB (https://absolute-rating.mirtesen.ru/blog/43775806096/Deneg-ne-napechatali-Banki-provalili-auktsion-TSB)читали эту статью?
tknit

tknit

June 17 2020, 12:39:50 UTC 3 years ago

Спасибо
А то Фриц что-то шифруется, на вопросы не отвечает. Только Дисклеймерами сыплет.
Я тоже хотел бы услышать мнение Фрица на эту статью.
ext_3642769

Ивано Иванов

June 17 2020, 08:29:10 UTC 3 years ago

Высокая инфляция для экономики вредна, та, которая не идёт в ногу с ростом объёмов товаров и услуг. А отсутствие инфляции - тоже ничего хорошего.

Взрывной рост объёмов тех самых товаров и услуг нам обеспечить проще простого - надо всего лишь массово продвигать идею о жизни в частном доме на своём участке земли.

Однако верить в бумажные деньги вообще в целом неправильно. Мы вправе ожидать от них разве что то, что завтра они не превратятся в тыкву. Но что точно не превратится в тыкву - так это только ваша собственность, ну типа земли, жилья, еды, патронов к автомату... А деньги - не ваша собственность, это "банковские расписки", принадлежат, соответственно, выпустившему их банку и являются лишь экономическим инструментом. Владелец инструмента может пользоваться этим инструментом, как считает нужным, в том числе способами, которые могут быть невыгодны рядовому распискодержателю.
frost_11

frost_11

June 17 2020, 08:46:03 UTC 3 years ago

>> Но что точно не превратится в тыкву - так это только ваша собственность, ну типа земли, жилья, еды, патронов к автомату...

Это первое, что превращается в тыкву.
clock_source

clock_source

3 years ago

  • New comment
frost_11

frost_11

3 years ago

  • New comment
clock_source

clock_source

3 years ago

  • New comment
ank521

ank521

3 years ago

  • New comment
cashbonus

cashbonus

3 years ago

  • New comment
ext_3642769

Ивано Иванов

3 years ago

  • New comment
nilov07

nilov07

June 17 2020, 08:30:14 UTC 3 years ago

Вот аналитика из "миртесен" по этому поводу: https://absolute-rating.mirtesen.ru/blog/43775806096/Deneg-ne-napechatali-Banki-provalili-auktsion-TSB
ddem1979

ddem1979

June 17 2020, 12:13:54 UTC 3 years ago

А чем нилов07 отличается от нилов70?
nilov07

nilov07

3 years ago

  • New comment
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

3 years ago

  • New comment
vasiliystavenko

vasiliystavenko

3 years ago

  • New comment
clock_source

clock_source

3 years ago

  • New comment
ext_4492856

Maltakreuz

June 17 2020, 08:36:11 UTC 3 years ago

Да берите двушку в бутово на этапе котлована. Еще наши предки из РИ, СССР из 90ых знали что только в двушках на этапе котлована можно сохранить и примуножить богатство!
fritzmorgen

olegmakarenko.ru

June 17 2020, 09:56:57 UTC 3 years ago

Смысл брать сейчас квартиры на этапе котлована, если на них дают какие-то неинтересные скидки? Риск, мне кажется, не окупается.
ext_4492856

Maltakreuz

3 years ago

  • New comment
katmoor

katmoor

3 years ago

  • New comment
unnoheitai

unnoheitai

3 years ago

  • New comment
vladimir10p

vladimir10p

3 years ago

  • New comment
nextprovinkom

nextprovinkom

3 years ago

  • New comment
rozovaya_chaika

rozovaya_chaika

3 years ago

  • New comment
ardelfi

ardelfi

June 17 2020, 08:36:52 UTC 3 years ago Edited:  June 17 2020, 08:37:22 UTC

Сначала дефляционный шок от сокращения экономической деятельности, потом инфляционный взрыв от "деятельности по поддержке экономики". Программа более-менее для всех одинакова, различия в деталях и масштабе. Твёрдые нефинансовые активы, которые не печатаются -- рамочная инвестиционная программа на все двадцатые.
ext_5433848

S

June 17 2020, 08:39:33 UTC 3 years ago

Инфляция она и так есть! Печатаете или не печатаете, вы деньги. Так хоть люди что то получат!!
ddem1979

ddem1979

June 17 2020, 12:15:38 UTC 3 years ago

Я - не деньги. Хоть и не печатаю.
ilyachalov

ilyachalov

3 years ago

  • New comment
babaxal

babaxal

June 17 2020, 08:41:29 UTC 3 years ago

Инфляция вредна для экономики? Очень интересно.
И про совок и про доллар заодно отметили! Прекрасный пост!
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →

Recent Posts from This Journal