Региональные сорта нефти уже переваливают за 100 долларов
Через Ормузский пролив идёт 20% мировой нефти, около 20 млн баррелей в сутки. Иран вынужден был закрыть пролив, поэтому значительная часть этой нефти не может выйти на рынок.
Иногда 20% — это немного. Однако всё относительно: к примеру, если укоротить человека на 20%, ему будет очень неприятно, с какой стороны ни подойди.
Принято считать, что дефицит нефти в 1–2% от мирового потребления уже даёт плюс 10–20% к цене, а дефицит в 3–5% — плюс 30–60% к цене. Дефицит выше 5% может вызвать уже двукратный рост.
Причина взрывного роста при небольшом дефиците заключается в том, что заменить нефть особо нечем, и покупатели начинают перебивать друг друга, устраивать что-то вроде аукциона. Для большинства покупателей дешевле купить нефть по 200 долларов за баррель, чем остаться без нефти вообще. Также импортёры нефти начинают лихорадочно наполнять нефтью свои резервные хранилища на тот случай, если нехватка нефти окажется продолжительной.
Подобные моменты становятся праздником для спекулянтов: они разгоняют панику, скупают нефть во всех видах, от физической до бумажной, и веселятся, как могут, загоняя котировки к небесам. Паника, впрочем, начинается и сама, без спекулянтов — как в Испании и некоторых других странах Европы, где водители начинают выстраиваться в очереди к бензоколонкам, чтобы скупить побольше бензина про запас (ссылка).
Ситуация не новая, этот гамбит планета уже видела несколько раз.
В 1973 году США, Иран и Израиль разбили войска нескольких арабских стран, после чего те в качестве меры возмездия объявили нефтяное эмбарго. Дефицит нефти составил 7%, а её цена выросла в 4 раза, настолько сильно ударив по США, что те вынуждены были свернуть производство классических прожорливых автомобилей.
В 1979 году Иранская революция временно остановила добычу в стране. Мировой дефицит нефти составил 4–5%, а цена нефти удвоилась.
В 1990 году американцы освободили Ирак, погрузив его в разруху на десятилетия. Одним из последствий войны стал мировой дефицит нефти в 4%. Цена барреля взлетела вдвое.
Прямо сейчас мы наблюдаем паралич логистики в Ормузском проливе. Танкеры стоят, страховки перестали действовать, экипажи отказываются идти через пролив. Если Иран проявит твёрдость, дефицит нефти теоретически может подняться до полновесных 20%, что вызовет вертикальный взлёт цен.
Тогда стабилизации стоит ждать на уровнях в 250–300 долларов за баррель, так как к этой отметке из торгов выйдут страны, у которых физически не останется денег на закупку по биржевым ценам.
Торги привычным нам сортом Брент ещё закрыты на выходные, и новую цену мы узнаем завтра утром, но некоторые ближневосточные сорта нефти, такие как Dubai crude, Oman crude и Murban crude, вскарабкались уже выше 100 долларов за баррель (пример). Добыча нефти в Ираке сократилась на 60–70% (ссылка).
И, чтобы вы не думали, что конфликт затрагивает одну только нефть, вот ещё две новости:
1. Стоимость азотных удобрений поднялась на 11–15% (ссылка).
2. Запасов газа в Британии осталось всего лишь на два дня (ссылка).
Я пишу про всё это безо всякого злорадства, по двум причинам. Во-первых, пока ещё непонятно, как будет развиваться Специальная Иранская операция. Закончить за неделю не удалось, но кто знает: может быть, закончат за две недели или за месяц. Во-вторых, так получилось, что в моём портфеле есть и нефть, и газ, и удобрения, причём в количестве. А вот дубайской недвижимости и прочих страдающих активов в моём портфеле нет.