Успехи нашей экономики, биоусилитель для лопаты и новый экологический налог

Александра Скоробогатова

Важнейшим фактором роста в России является продолжающийся рост в Америке. Однако наш индекс не всегда идёт рука об руку с американским. Например, с апреля по сентябрь 2018 года индекс S&P рос, тогда как индекс РТС скорее падал. Поэтому полностью списывать наш рост на подъём в США не стоит. Чтобы американский индекс потянул нас за собой, нам нужно хотя бы затишье во внешней политике, которого в прошлом году не было.

Одной из важных характеристик российского фондового рынка является его недооценённость. Это касается даже ОФЗ и голубых фишек. Они считаются недооценёнными, поскольку цены на них не соответствуют традиционным показателям эффективности и надёжности, которые обычно используются для оценки активов. Такая недооценённость является следствием специфического восприятия России в мире. Поэтому когда градус антироссийской риторики снижается, российские бумаги начинают расти в сторону своих естественных уровней.

Отсюда можно сделать осторожный вывод: при прочих равных условиях, фондовому рынку России для роста может быть достаточно того, чтобы о ней не говорили плохо.