Американские облигации окончательно ушли под воду. 85% рынка высокодоходных (!) облигаций дают отдачу ниже уровня даже официальной долларовой инфляции. Канал Angry Bonds, посвящённый как раз облигациям такого рода, указывает, что с учётом реальной инфляции рынок высокодоходных облигаций стал убыточным полностью, на 100%.
https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2021/09/13/wheres-the-yield-dont-look-to-crypto-lending-at-least-not-yet/
Лирическое отступление. Обычные облигации — это долги стабильных предприятий или государств. Например, долги Газпрома или долги Швейцарии. Они надёжны, но дают маленький доход. Высокодоходные облигации, которые некоторые также называют «мусорными», дают доход побольше. Обременённая проблемами корпорация Хорнс энд Хувс может крякнуть в любой момент, однако она готова занимать деньги под высокий процент.
Этот высокий процент привлекает любителей ВДО. Они рассуждают так: вложу деньги в сотню мусорных компаний. Пусть даже одна-две из них обанкротятся, однако высокие проценты с запасом покроют все мои убытки.
На мой взгляд, логика порочная, и вот почему:
1. Максимальный доход облигаций жёстко ограничен сверху. Акция может иногда вырасти в 10 раз, а по облигации ты в любом случае не получишь больше купонного дохода.
2. В случае серьёзного кризиса банкротится не одна компания из 100, но большая их часть. Тут как в анекдоте про Вовочку и теорию вероятности. В обычных условиях можно надеяться, что людей в чёрных костюмах будет на улице не очень много: допустим, один человек из 20. Однако в какой-то момент появляется траурная процессия, и ваши расчёты летят в мусорную корзину.
3. Держателям облигаций приходится бегать наперегонки с инфляцией. Пока инфляция низка, особой беды в этом нет. Но если инфляция пускается вскачь, их портфель очень быстро дешевеет.
Вместе с тем всё это не значит, что высокодоходные облигации — плохое вложение средств. Я всего лишь высказал своё личное мнение неспециалиста, и я заранее готов признать, что у любителей ВДО будут веские контраргументы на каждый мой довод.
В любом случае, рынок ВДО в США, кажется, умер. Нет смысла серьёзно рисковать деньгами только для того, чтобы в конце года у вас на счёте с гарантией было меньше денег, чем до всяких инвестиций. Про обычные (не мусорные) облигации и говорить не приходятся: на Западе они давно уже планово-убыточны.
Желающим сохранить свои капиталы или, скажем, свои пенсионные накопления не позавидуешь. Некоторые перетекают в акции, однако там дела обстоят не лучше — рынок акций в США жесточайшее переоценен, а их дивидендная доходность находится на презрительно низком уровне в 1%. Средний американец просто не успеет прожить достаточно долго, чтобы его вложения в акции окупились.
С американской недвижимостью ситуация аналогичная. Цены запредельные, доходность низкая. Ничуть не лучше дела обстоят и на соседнем европейском рынке — облигации и акции переоценены, вкладываться решительно некуда.
Понятно, что опытные частные инвесторы всё же находят оазисы в этой бесплодной пустыне убыточных бумаг. К примеру, некоторые держат деньги в золоте, вот прямо золотом и получая проценты со своих вложений. Однако такие вложения требуют определённой финансовой подготовки, для обывателей они слишком сложны.
Особенно жалко сейчас американских пенсионеров, деньги которых принудительно вкладывают в рискованные или в убыточные бумаги. Похоже, старшему поколению американцев придётся повторить печальную судьбу пенсионеров советских — увидеть уничтожение своих накоплений и остаться на закате жизни без собственных средств к существованию.
Что же касается России, то у нас дела обстоят не в пример лучше. Партия печатного станка проиграла, и наш доблестный ЦБ продолжает повышать ставку. Сейчас она достигла уже приятных 6,75% годовых:
https://cbr.ru/press/pr/?file=10092021_133000Key.htm
Возможно, проповедники «напечатать и раздать» ещё возьмут своё, но шансы сейчас не на их стороне. Инфляционный всплеск рубля, вызванный понижением ставки и прочими глупостями 2020 года, оказался достаточно убедительным, чтобы Эльвире Набиуллиной вернули рычаги управления рублём. Какое-то время прививка от глупости будет действовать, политики будут недовольно морщиться, вспоминая прошлогоднюю неудачу.
Через несколько лет воспоминания ослабнут, и секта печатного станка может попытаться повторить атаку на рубль, но к этому времени события в США должны уже будут дойти до своего логического завершения в виде галопирующей долларовой инфляции и шторма на западных финансовых рынках. Полагаю, эта картина будет достаточно убедительна, чтобы надолго похоронить миф о «новой реальности», в которой деньги можно печатать бесконечно и безо всяких последствий для экономики.
← Ctrl ← Alt
Ctrl → Alt →
bulgat
September 14 2021, 08:09:14 UTC 2 years ago
С американской недвижимостью ситуация аналогичная. Цены запредельные, доходность низкая.
Капитализм сдувается. Это нормально, так и должно быть.
Невозможно вечно богатым богатеть, они всегда богатеют за счет других. В итоге и у пролетариата кончаются деньги и экономика начинает схлопываться.
Это закономерный итог веры в капитализм — неизбежный крах.
Да чего их жалеть! У нас тоже самое.
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 08:19:58 UTC 2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
olegmakarenko.ru
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
bulgat
2 years ago
olegmakarenko.ru
2 years ago
bulgat
2 years ago
dr_eburg
2 years ago
frost_11
2 years ago
olegmakarenko.ru
2 years ago
frost_11
2 years ago
olegmakarenko.ru
2 years ago
frost_11
2 years ago
raskrushitel
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
frost_11
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
frost_11
2 years ago
lugalzagissi
September 14 2021, 08:11:19 UTC 2 years ago
Не понял этот тезис. Ведь если облигации имеют хоть какую-то доходность, то держать в них деньги все равно выгоднее, чем в кэше. Доход может быть меньше инфляции, но всяко больше ноля, нет?
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 08:17:20 UTC 2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
petrucchio
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
petrucchio
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
petrucchio
2 years ago
olegmakarenko.ru
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
Deleted comment
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 08:19:03 UTC 2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
rivervv
September 14 2021, 08:18:09 UTC 2 years ago
Тем временем Россия, у которой внутренний рынок товарами до конца не заполнен, спокойно удерживает свои позиции на сырьевых рынках, спокойно развивается и не торопясь подтягивает на аркане упирающегося Лукашенку.
drugman2013
September 14 2021, 08:23:24 UTC 2 years ago
autoench
September 14 2021, 10:17:31 UTC 2 years ago
drugman2013
2 years ago
autoench
2 years ago
drugman2013
2 years ago
autoench
2 years ago
drugman2013
2 years ago
autoench
2 years ago
drugman2013
2 years ago
petrucchio
September 14 2021, 08:23:34 UTC 2 years ago
:))))))
Тут как бы полагается принять лошадиную дозу антидругина. Российские ценные бумаги дают хороший доход (примерно как и американские в этом году), но они не сопоставимо рисковее. Американские ценные бумаги были, есть и будут самим оптимальным вариантом вложения денег в плане соотношения риск/доходность.
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 08:26:07 UTC 2 years ago
petrucchio
2 years ago
rus_logic
2 years ago
petrucchio
2 years ago
rus_logic
2 years ago
petrucchio
2 years ago
hackflow
2 years ago
ardelfi
September 14 2021, 08:23:59 UTC 2 years ago Edited: September 14 2021, 08:24:17 UTC
leonid_vlad
September 14 2021, 08:30:06 UTC 2 years ago
Как Пенсионерам России спасти сбережения от инфляции?
petrucchio
September 14 2021, 08:32:37 UTC 2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
titigil_spgrv
2 years ago
Александр Белобабченко
2 years ago
kiss_my_pbs
2 years ago
kwotloko
2 years ago
raskrushitel
2 years ago
leonid_vlad
2 years ago
raskrushitel
2 years ago
kwotloko
2 years ago
raskrushitel
2 years ago
leonid_vlad
2 years ago
raskrushitel
2 years ago
katmoor
September 14 2021, 08:37:06 UTC 2 years ago
Те из них кто вложился в детей-те не пропадут. А возможности такие у них были. Лучше чем у кого либо.
Вот посмотрим.
hunterms
September 14 2021, 08:38:06 UTC 2 years ago
Внимание вопрос: почему в США якобы будет не так?
kiss_my_pbs
September 14 2021, 09:55:18 UTC 2 years ago
leonid_vlad
2 years ago
Владимир Клеев
September 14 2021, 08:43:23 UTC 2 years ago
rus_logic
September 14 2021, 08:58:47 UTC 2 years ago
вы вправе, бесплатно, в любой момент времени, завести свой блог и писать там о том, что вас сильнее касается. и про происки ваших дураков, и про что хотите.
Владимир Клеев
2 years ago
rus_logic
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
kwotloko
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
kwotloko
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
kwotloko
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
kwotloko
2 years ago
frost_11
September 14 2021, 08:56:21 UTC 2 years ago
Это не так. Облигации покупаются по рыночной цене, а погашаются по номинальной.
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 09:21:01 UTC 2 years ago
frost_11
2 years ago
autoench
2 years ago
frost_11
2 years ago
autoench
2 years ago
frost_11
2 years ago
autoench
2 years ago
frost_11
2 years ago
Dmitry Chernov
September 14 2021, 09:02:36 UTC 2 years ago
Александр Белобабченко
September 14 2021, 09:12:00 UTC 2 years ago
Вот это и настораживает.
До сих пор было, что если где высокая инфляция, то это на несколько лет.
Конечно, несколько лет -это тоже "временно" )))
Dmitry Chernov
2 years ago
autoench
2 years ago
ogon_777
September 14 2021, 09:02:58 UTC 2 years ago
Это пожалуй самый стабильный банк России, в этом смысле он круче Сбера и ВТБ даже.
Да и сельское хозяйство в России сейчас на подъёме и бурно растёт, а там в кредитах Россельхозбанк рулит.
Поэтому бумаги нормальные, я считаю.
Это так называемые "вечные" облигации. Хотя РСХБ планирует их выкупать по номиналу лет через 5-6.
olegmakarenko.ru
September 14 2021, 09:19:32 UTC 2 years ago
ogon_777
2 years ago
Владимир Клеев
September 14 2021, 09:10:04 UTC 2 years ago
baroqlaroq
September 14 2021, 09:31:54 UTC 2 years ago
(Дальше продолжать не буду, и так понятно).
arbroath01
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
kiss_my_pbs
2 years ago
Владимир Клеев
2 years ago
Screened comment
olegmakarenko.ru
2 years ago
← Ctrl ← Alt
Ctrl → Alt →